Садржај

• Кораци
• Део 1 од 3: Израчунавање садашње вредности налогодавца обвезнице
• Део 2 од 3: Израчунавање садашње вредности исплате купона
• Део 3 од 3: Израчунавање дисконтне стопе на обвезнице

Дисконт обвезнице је разлика између номиналне вредности обвезнице и њене продајне цене. Номинална вредност обвезнице исплаћује се њеном власнику по доспећу. Обвезнице се продају са дисконтом (дисконтом) када је тржишна каматна стопа већа од купонске стопе. Да бисте израчунали износ попуста, морате пронаћи садашњу вредност главнице обвезнице и садашњу вредност плаћања купона.

Кораци

Део 1 од 3: Израчунавање садашње вредности налогодавца обвезнице

1. 1 Пронађите потребне информације. Фер вредност главнице израчунава се на основу тренутних тржишних каматних стопа. Због тога морате сазнати величину тренутне тржишне каматне стопе. Такође морате сазнати датуме доспећа обвезнице и број плаћања купона (плаћања) годишње.
   • На пример, АБВ издаје петогодишње обвезнице у износу од 500.000 рубаља по 10% годишње. Камата се плаћа полугодишње. Тренутна тржишна каматна стопа је 12%.
   • У нашем примеру, тренутна тржишна каматна стопа је 12%.
   • Период доспећа је 5 година.
2. 2 Израчунајте тренутну тржишну каматну стопу за један период плаћања. Да бисте то урадили, поделите тренутну годишњу тржишну каматну стопу са бројем купона. У нашем примеру, годишња тржишна каматна стопа је 12%. Исплата купона се врши полугодишње или два пута годишње. Дакле, тржишна каматна стопа за један период плаћања је 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Израчунајте укупан број уплата купона. Да бисте то урадили, помножите број исплата купона за годину и број година до доспећа обвезница. Наћи ћете број уплата купона од тренутка куповине обвезнице до њеног откупа. У нашем примеру, купони се исплаћују полугодишње или два пута годишње. Датум доспећа је 5 година. Укупан број исплата купона: 5 * 2 = 10.
4. 4 Израчунајте фактор конверзије (ПВИФ). Користи се за израчунавање садашње вредности обвезнице на основу тренутне тржишне каматне стопе. Формула за израчунавање редукционог фактора: ${ дисплаистиле 1 / (1 + р) ^ {н}}$, где је р каматна стопа за период, н је укупан број уплата купона.
   • ПВИФ = ${ дисплаистиле 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Садашња вредност главнице обвезнице = главница * ПВИФ
   • ${ дисплаистиле 500000 * 0.5584 = 279200}$ рубаља.

Део 2 од 3: Израчунавање садашње вредности исплате купона

1. 1 Пронађите потребне информације. Садашња вредност плаћања купона израчунава се на основу тренутних тржишних каматних стопа. Због тога морате сазнати величину годишње стопе купона и годишње тржишне каматне стопе. Такође морате сазнати број плаћања купона (плаћања) годишње и укупан број плаћања купона.
   • У нашем примеру, годишња стопа купона је 10%, а тренутна годишња тржишна каматна стопа је 12%.
   • Плаћање купона врши се два пута годишње, тако да је укупан број исплата купона (пре доспећа обвезнице) 10.
2. 2 Израчунајте стопу купона за један период плаћања. Да бисте то урадили, поделите годишњу стопу купона са бројем купона. У нашем примеру, годишња стопа купона је 10%. Плаћање купона врши се два пута годишње. Према томе, стопа купона за један период плаћања је 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Израчунајте износ уплате купона. Да бисте то урадили, помножите износ главнице обвезнице и стопу купона за један период плаћања. У нашем примеру, главни износ обвезнице је 500.000 рубаља. Стопа купона за један период плаћања је 5%. Износ сваког плаћања купона је 25.000 рубаља (500.000 * 0,05 = 25.000).
4. 4 Израчунајте однос садашње вредности једноставног ануитета (ПВОА). Користи се за израчунавање износа купонских уплата који би се тренутно исплатио.Овај однос се израчунава на основу тренутне тржишне каматне стопе. Формула: ${ дисплаистиле [(1- (1 / (1 + р) ^ {н})) / р]}$, где је р тренутна тржишна каматна стопа за период, н је укупан број исплата купона.
   • ${ дисплаистиле [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 Израчунајте садашњу вредност плаћања купона. Да бисте то урадили, помножите износ једне уплате и ПВОА. Наћи ћете садашњу вредност исплате купона ако би биле исплаћене у овом тренутку. Израчун: 25000 * 7.3601 = 184002 рубаља - ово је тренутна вредност плаћања купона.

Део 3 од 3: Израчунавање дисконтне стопе на обвезнице

1. 1 Пронађите потребне информације. Биће вам потребни резултати два претходна прорачуна, односно морате знати садашњу вредност главнице обвезнице и садашњу вредност плаћања купона. Такође ће вам требати номинална вредност обвезнице.
   • У нашем примеру, садашња вредност главнице је 279.200 УСД.
   • Тренутна вредност плаћања купона је 184002 рубаља.
   • Номинална вредност обвезница је 500.000 рубаља.
2. 2 Израчунајте тржишну цену обвезнице. Ово је цена по којој се обвезница може продати и израчунава се на основу тренутне тржишне каматне стопе. Тржишна цена једнака је збиру садашње вредности главнице и садашње вредности уплата купона.
   • У нашем примеру, тржишна цена обвезнице је: 279200 + 184002 = 463202 рубаља.
3. 3 Израчунајте попуст на обвезнице. Упоредите израчунату тржишну цену обвезнице са њеном номиналном вредношћу. У нашем примеру, тржишна цена је мања од номиналне. Сходно томе, обвезнице се продају са дисконтом.
   • ${ дисплаистиле 500000-462202 = 36798}$ рубаља.
   • Попуст на обвезнице једнак је 36798 рубаља.
4. 4 Израчунајте дисконтну стопу обвезница. Изражава се у процентима и карактерише износ попуста. Износ попуста поделите са номиналном вредношћу обвезнице. У нашем примеру, поделите 36.798 долара са 500.000 долара.
   • ${ дисплаистиле 36798/500000 = 0.073596}$
   • Дисконтна стопа на обвезнице је 7,36%.